乐竞体育8月22日，森马服饰发布2025年中报，森马服饰是纺织服饰行业中的代表性企业，其主营业务包含服饰设计与开发、外包生产、服饰营销和分销乐竞体育，产品主要包括森马品牌休闲服饰和巴拉巴拉品牌儿童服饰。截至8月21日，森马服饰股价报收于5.71元，总市值达到153.83亿元。

　　在2025年上半年，森马服饰的经营业绩呈现增收不增利态势，实现营业收入61.49亿元，同比增长3.26%，但归母净利润3.25亿元乐竞体育，同比下滑41.17%乐竞体育。

　　从反映盈利质量的指标来看，森马服饰的净利率由2024年上半年的9.25%下滑至5.19%，下降了4.05个百分点，而毛利率从2024年上半年的46.11%提升至46.70%，上升了0.59个百分点。净资产收益率方面，2025年上半年为2.74%，同比下降了2.01个百分点。

　　在经营稳健性方面，森马服饰面临存货周转效率下降的压力，存货周转天数为186.94天，较2024年上半年增长了29.94%，表明公司库存管理承压乐竞体育。经营活动产生的现金流净额为-2.77亿元，2024年同期为-0.05亿元，显示出公司现金流状况恶化。此外，2025年上半年的资产负债率为34.47%，同比增长了1.86个百分点。

　　从机构持股情况来看，截至2025年上半年，持有森马服饰股票的机构家数达到3家，相比2024年同期的296家减少了293家，表明机构投资者对公司的信心明显减弱。

　　值得一提的是，森马服饰市值最高时出现在2015年5月28日，总市值达到456.14亿元。而当前市值为153.83亿元，若要达到历史最高市值，股价需上涨196.51%乐竞体育。不过，公司当前面临的经营挑战和市场环境变化使得重回历史高点仍需时日。

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